性迷宫没删减版

责任编辑：陈悠然 SF104大市气氛审慎，港股早段现回吐，避险资金流入食品股，日清食品（01475）抽升2.07%，报5.91元；康师傅（00322）扬1.37%，报11.88元；统一（00220）走高0.58%，报8.63元。现时，恒生指数报25408，跌86点或跌0.34%，主板成交162.93亿元．国企指数报9892，跌10点或跌0.11%。

但好时公开否认了分手传言，并用了“不实言论”、“无任何依据”等词汇。2018年5月，新金融观察又爆料称中粮集团或接手金丝猴。有知情人士向前述媒体表示：“今年春节前，中粮集团委托第三方公司做了审核盘点。”而这一次，好时公司的官方回复则委婉很多：“根据公司政策，我们不会回应谣言或猜测，也不会透露是否会进行并购。我们仍然看好中国的市场潜力以及好时在中国的增长机会。”

本文首先说明数据来源，然后描述各种因子控制下的基金业绩，随后描述业绩的特征，然后利用横截面模型验证基金可持续性，最后，探索不同的特征对基金业绩可持续性的影响。需要说明的是，本文的研究范式和Fama&French体系下的经典论文一样，即从业绩的“现象”出发，考察两年间“业绩现象”的联系和关系。而不是一开始去探索业绩的形成因素，利用这个因素来寻找第二年的优秀基金，这样会有中间介质，而且这个介质与现象的联系本身就并不明确，会影响基金选择的准确性。比如前一年学历高的基金经理业绩好于学历低的基金经理，并不代表第二年业绩继续靠前，所以，用学历这个中间介质来分析并不合适。现象学排斥中介的因素， 把直接的把握或这个意义上的直观看作是一切知识的来源和检验一切知识的最终标准， 所以，用现象学分析法研究金融现象时不可以引入中介物或者不能依赖于中间变量， 否则会迷失金融现象的本质。正如胡塞尔（Edmond Hussel，1859-1938）的基本主张“回到事实本身”。

责任编辑：张建利新华社华盛顿5月5日电美国太空探索技术公司（SpaceX）的“龙”货运飞船5日从国际空间站返回地球，带回超过1800千克的货物和科学实验样品。太空探索技术公司发表声明说，“龙”飞船与国际空间站分离后，经过约5个半小时的飞行，于美国东部时间5日11时59分（北京时间6日2时59分）落入太平洋预定区域。飞船随后由太空探索技术公司打捞回收。

最后是储备大豆。储备大豆被视为最后的大豆供应。虽然国家粮油中心表示，将会从11月份开始暂停大豆拍卖，但并不意味这这部分大豆不会补充市场供给，而是有更多的考虑。毕竟就当前市场而言，大豆供应缺口依然存在。11月份大豆到港预期700吨，12月份650万吨，1月份540万吨。按照近两年月度压榨均值650-700万吨计算，11月份供应将开始趋紧，但由于区域性差异、检验通关以及卸货节奏偏慢因素影响，12月份国内豆类市场供应将开始明显紧张。市场上有观点认为储备大豆中有500-600万吨大豆会在明年1月-3月期间流入压榨厂，随后4-5月有南美新作补上。而根据近期国粮中心的表态，认为国内大豆库存降到500万吨以下，或者豆粕价格超过4000元/吨，就会启动临储拍卖。可见，国家公布的一系列政策均在保障国内豆粕市场的供给。

不管如何，这场超强台风无疑暴露了日本应对超级台风等自然灾害的短板，台风到来前一两天，日本媒体就开始密集报道此次台风可能造成的危害，但灾害真的来临时，有受灾民众表示，“海贝思”无疑又一次暴露了日本国土、基建脆弱不堪的事实。据公布，“海贝思”此次造成了日本政府管理的24条河流、15个地方政府管理的118条河流出现泛滥，河岸决堤多达21处，引发部分地区较大面积浸水。虽然日本政府每年投入大量财力建设水库和堤防，以防止河川泛滥，但近年频发超乎预期的雨灾水害，“治水”效果并不尽如人意。