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责任编辑：张迪【晨观方正】汽车行业专题：中国汽车市场空间还有多大？来源：方正证券（维权）研究汽车行业专题：中国汽车市场空间还有多大？报告摘要：两维度分析汽车保有量规模：我们用人均GDP（购买力）和人口密度（资源禀赋）分析主要国家汽车千人保有量情况。汽车保有量规模呈类S曲线的发展轨迹。超高收入国家（人均GDP超过3万美元）汽车保有量基本进入稳定状态，中低收入国家汽车保有量仍有相对增长。人均GDP提供汽车需求动力，资源禀赋决定汽车保有量高度。汽车保有量水平与人均GDP高度相关，高收入国家（人均GDP1.2万美元以上）千人保有量通常集中400+辆/千人。资源因素与汽车保有量负相关，人口密度越高的国家千人保有量越低。但资源的影响可以通过提高资源利用效率缓解，进而提升汽车保有量。

在固收投资上，宏观策略与信用研究双支柱基本成型，研究框架搭建成型。值得一提的是，在固收领域，融通基金大力加强了信评队伍建设，2017年、2018年市场违约频发，而融通基金在固收投资领域无一“踩雷”，这也是信评体系建设的重大成果。目前来看，不管是固收还是权益部门负责人，不管是他们自己还是所带的团队，都取得了非常好的投资业绩。

据悉，南针峰海拔高达3827米，该缆车可在20多分钟内攀至2700米高处，不仅用于观光游览，还是许多登山爱好者前往山峰高处的交通工具。南针峰为法国东南部奥弗涅-罗纳-阿尔卑斯大区最受欢迎的景点之一。2017年有超100万游客乘坐缆车进行观光游览。（实习编译：朱莹 审稿：王战涛）

行业利差整体上行，行业间信用分化有所加剧。与上年末相比，6月末产业债信用利差扩大35.86BP。其中，AAA级、AA+级、AA级产业债信用利差分别上行17.92 BP、85.72 BP、102.26 BP，显示各等级产业债信用分化加剧，等级利差相应走阔，尤其是AAA级产业债信用利差优势十分明显。6月末，行业利差最高的5个行业分别是轻工制造、纺织服装、电子、医药生物、化工，多为民营小微企业占比较高的行业。同时，与上年末相比，利差较高的行业，其利差变动幅度也相对较大，而公用事业、非银金融、计算机、基建类等利差较低的行业，其行业利差上行幅度也相对较小。由此，上半年行业间信用分化也有所加剧。

难以复活的顺风车过去300多天，滴滴一直在强调安全和整改，但当年整改的由头——滴滴的顺风车业务至今还没有明确重新上线的日期。尽管滴滴当时反复强调这次全国下线顺风车业务是暂时的情况。但是大半年过去了，滴滴的顺风车业务一直处于无法“复活”的尴尬。

这个定投案例的来源不是别人，正是张帆本人亲测体验的结果。在他看来，这正体现了定投的魅力。在国内公募基金行业，如果做公众号就不会不知道“小基快跑”，而如果做基金定投就不会不知道融通深证100指数基金。“小基快跑”是融通基金运营的微信公众号，其中上百篇定投文章广受好评。融通深证100是融通定投的拳头产品，开通定投业务已有14年。融通基金对于定投的推广，历史长，基础厚，影响大，在行业内首屈一指。