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就资产来说，过去的20年，在全球货币利率下行的大周期中，美国讲着股票的故事，中国讲着房子的故事，日本讲着国债的故事……它们传达出来的理念很简单：买这个，长远看，一定能挣钱。这个对不对呢？过去20年里，当然对！如果这个不对的话，故事早就讲穿帮了——更重要的是，正如索罗斯所说，反身性才是金融市场的根本。越多的人相信这套叙事方式，那么故事会自我实现。剔除央行的确一直在扩张货币和降低利率之外，这些资产价格的上涨本身，是由参与投资的每一个人所决定的。

对于不良资产经营管理和处置，胡建忠认为，预计在未来三年，中国金融体系和实业当中的不良资产，持续上升将是一个确定性的事件。主要基于四方面的原因，一是防风险、去僵尸、去杠杆等过程以做减法为主，下行将是常态。二是，过去支持信贷和财政的钢铁、煤炭、水泥、玻璃等产能严重过剩，产能过剩如果不去，新的增长点没法培育，去产能过程也是滋生不良资产的过程。三是房地产及相关行业风光不再。四是严监管，过去不良资产长期潜在水下，同业的体会是有些不良情况就是数字游戏，强监管会加剧不良资产的暴露。

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此外，生态环境保护上，陈平还表示要探索以生态优先、绿色发展为导向的高质量发展新路子，进一步深化与京津气、水、土联防联控联治，新造林50万亩，坚决打赢蓝天、碧水、净土三大保卫战。公共服务上，以“三深化、三提升”活动为抓手，把优化营商环境，支持实体经济、民营经济发展作为重中之重；实施好20项重点民生工程，加快缩小与京津差距。

日元和瑞士法郎对美元的价外看涨期权的期权费与价外程度相同的价外看跌期权相比是贵还是便宜与这两个货币与美元之间的利差密切相关，见图1和图2。如果美元的利率水平明显高于日元，就像2009年前一样，日元对美元的价外看涨期权的期权费往往就会远高于价外程度相同的价外看涨期权。在2009-2015年期间，美元的利率水平触及零，接近当时的日元利率水平，日元对美元期权的波动率偏斜现象基本上就销声匿迹了。在2015年12月份美联储开始收紧货币政策后，日元对美元期权的波动率偏斜现象又重现江湖。在去年秋季美国股市遭受重创期间，日元/美元的汇率大涨，当时可能令一些投资者感到震惊，但日元大涨持续的时间可能还不算长，不足以让人回想起1998年10月日元/美元的汇率在两天内暴涨15%的壮举。