千度索引

主业不振加上投资巨亏，上海莱士2018年算得上是赔了夫人又折兵。待回过神来，曾经的千亿市值也只跌剩不到350亿元。2018年，上海莱士以18亿元的营业收入处于行业第三，排名前二位的天坛生物和华兰生物的营收则分别达到29.29亿元和24.08亿元。不过，上海莱士的毛利率以66.74%稳居首位，天坛生物和华兰生物分别只有47.14%和58.84%。

长周期策略把握的更多是日线级别上的中段行情，特别是比如2016年的行情非常适合长周期，或者是17年的6、7、8月份也非常适合做长周期，做的是一个中段行情。多因子对冲其实更多适合的是在一个无序波动或者是一个行情的头和尾的时候，因为在这个时候不同板块之间会分化非常明显，这时候我通过做一个不同品种之间的相互对冲，它可以把握住一个盈利点。这三者也可以把不同的行情区间划在一起，去把握各段行情。

“虽然上课方式变了，不过你能发现，跟老师积极互动的人就是那几个学生。不得不说疫情期间的网课是个分水岭，会加速学生之间的差距拉大，学生要对自己的自觉性付出更高的代价”，方老师说道。除上课以外的责任方老师表示，像微博热搜和报道中，老师出镜讲课的情况并不是多数，不露脸是大多数老师上课的处理方式，因为“怕”被学生做表情包。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第一百九十九条的规定，证监会决定，没收杭五一违法所得29.6万元，并处以88.7万元的罚款，合计罚没共118.3万元。还有这些券商中高层也因炒股被罚在证监会处罚的案例中，违规炒股的多为营业部员工，但是，也有一些职位较高的券商从业人员也经受不住诱惑，最终付出惨痛的代价。

原因一方面或在于，10月作为全年收关的重要政策窗口，加上国庆节的特殊性以及年底密集的高层会议，监管层面维稳动力往往会因此加大；另一方面，为应对10月的缴税季压力，央行可能通过降息降准或公开市场投放等措施提前释放流动性，有助于提振市场预期。进一步看，仅有的两次国庆节后首周下滑出现在2014年和2018年，其中2014年是在大盘连续5根月线收红之后的短暂调整，且全月来看上证综指在券商发力拉动下转跌为涨，仅中小盘调整蓄势。

10月24日：欧洲央行利率决议；10月31日：三季报强制披露截止日、中小板年报预告强制披露截止日；10月31日：美联储利率决议、日本央行利率决议。风险提示：宏观经济风险，海外不确定因素，公司业绩不达预期风险等。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。