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IPO棘轮、自动转换豁免权和优先清算权常常出现，因为它们可以防止不利情况下的亏损。但是，如果独角兽估值经历了戏剧性的上涨，会增加这些条款被执行的可能性，这意味着早期投资者和普通股股东的大量价值，会被转移给独角兽的新投资者。谁才是傻子？即使市场环境不好、独角兽公司的实际估值正在下降，如果以足够慷慨的条款发布新一轮融资，独角兽们依然可以宣布新的投后估值上涨。

投后估值公式是如何夸大估值的？有没有什么办法，能够在不利环境下、以及不做假的情况下（比如把融资金额的货币单位从人民币偷偷换成美元），仍然确保创业公司的估值处于上升状态？答案是有，公司只要让后面进入的投资人享受一些特殊权利就行。那么以更高估值进入的投资人是“愚蠢的接盘侠”吗？当然不是，这些特殊保护条款可以确保在不利状态下，将其他股东的利益转移到自己身上。

在戴二彪看来，用扩大内需来应对外部贸易摩擦的逻辑没错，但人口趋势转变之下，买家是谁？“日本的城市化在1970年代末就结束了，另外看似总人口是在2005年才开始下降的，但实际上1990年开始，劳动人口就开始下跌了。搞基础设施建设，刺激房地产，问题是买家是谁？”戴二彪说。

正邦科技（002157）10月9日晚间公告，公司2018年9月销售生猪55.43万头，环比增长22.75%，同比增长20.89%；销售收入7.83亿元，环比增长25.02%，同比增长4.90%。2018年1-9月，公司累计销售生猪391.56万头，同比增长94.10%；累计销售收入50.34亿元，同比增52.73%。公司9月生猪销量及收入同比增幅较大的主要原因是公司生猪养殖业务产量进一步释放。

亚宝药业：已累计回购近5000万元股份亚宝药业（600351）10月9日晚间公告，截至公告日，公司累计已回购股份数量为703.52万股，占公司总股本的0.89%，成交的最高价为7.49元/股，最低价为6.85元/股，累计支付的资金总额为4999.19万元。

即便是白手起家、靠个人打拼出人头地的有钱人，也很少沾染“暴发户”式的习性。现年91岁高龄的新加坡富商吴清亮幼年家境贫寒，从五金店推销员做起、通过涂料公司发家，现今以85亿美元的净资产位列新加坡富豪排行榜三甲之一。他曾在接受媒体采访时表示，自己生平只对水上项目情有独钟，偏爱帆船和游艇。对于其他形式的享乐，老爷子表示“都没兴趣”。