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（作者沈建光系京东数科副总裁、首席经济学家，金天系京东数科研究院产业金融研究中心高级研究员）责任编辑：张国帅来源：全景网如今，平均每两个国人就有一个为基金持有人，“基金理财不再只是口号，已成为人们生活方式的一部分。”A股市场机构化、国际化加速，现在全市场公募基金管理公司超过140家，管理各类基金产品5000多只，总规模超过了13万亿，产品类型包括：股票、混合、债券、货币、QDII，近两年也不断出现创新产品。在机构投资者已占据资本市场绝对话语权的大时代背景下，个人投资者更需要理解前沿的家庭理财观。全景网带领投资者《走进基金》，各家基金公司经济学家、首席分析师、基金经理为您分享最新宏观经济与股市走势，助力您家庭理财和资产配置、把脉基金投资这点事。

你不能弄一个空中楼阁，没有基础，实际上它有坚实的基础，我们构建现代金融体系有坚实基础。首先，中国金融40年改革和发展的变化。我们从这几个角度考核中国金融40年改革的发展和变革。第一个看中国金融资产结构的变化，中国金融资产结构变化有三种方式观测，金融最重要的变化不是规模的扩张，是它的结构变化，只有结构的变化才会带来功能的转型，才会带来金融功能的升级。一方面中国金融规模有了巨大的发展。我们1978年，居民储蓄存款，城乡居民储蓄存款只有240亿，今年超过78万亿，全社会的金融资产1978年只有不到3000亿，现在360万亿。中国金融结构的变化，一个是资产结构，分为几个，居民体系资产结构，居民部门资产结构，融资资产结构。从金融体系方面的整个资产结构来看，从宽口进、窄口进、中口进，分别是30%、40%、接近50%，证券化资产比重从原来零，到现在三个口来看，最窄达到50%，最宽达到60%，我们居民融资资产517.92亿元，接近1/3。

“我认为收紧政策的门槛相当高。”High Frequency Economics首席经济学家Jim O'Sullivan表示，“他们不只是希望通胀率回升到2%，而是希望通胀率在一段时间内保持在2%以上。”历史经验表明，美联储几乎从未在紧缩政策周期中暂停很长时间之后再加息。许多分析师表示，可能需要通胀在较长时期内持续升温，才能证明再次加息是合理的，尤其是在本已漫长的经济周期的后期。

以下是演讲全文，来源科技日报。各位嘉宾、各位朋友、各位同事，下午好！2018年4月16日，中兴事件的新闻在网上爆棚。三天以后，4月19日，《科技日报》一版头条强势推出新专栏“亟待攻克的核心技术”，开篇以“是什么卡了我们的脖子”为引题，报道了中国在高端芯片制造所需要的顶级光刻机方面的落后状况。

英国下周将迎脱欧大“考”，各路人士重新看好其逢凶化吉进入10月份以来，趋动全球汇市走势的主动能即由此前的美联储政策预期和全球贸易风险前景，悄然转向了欧洲国家的动荡经济局势。英国脱欧风波与意大利预算僵局一北一南影响了整个欧洲市场的投资信心。前些年希腊债务危机和英国脱欧公投所带来的“波澜壮阔”市场波动状况，还在许多投资者脑海中记忆犹新，因此此番意大利和英国再出事端，大家都不由得噤若寒蝉。尤其，在下周10月18-19日新一轮欧盟峰会来袭之时，英国首相特蕾莎·梅所率领的代表团再再度面临来自欧盟官员的拷问，如何才能避免此前在9月峰会上颜面尽失的状况再现，已经成了英国官方必须直面的关键，而对此不确定性的顾虑也令英镑汇价在日内稍早承压。

在3M公布的收益远低于分析师预期后，该公司股价遭遇了自1987年10月19日（“黑色星期一”）以来最大单日跌幅，几乎抹去了今年的涨幅。3M首席执行官迈克-罗曼（Mike Roman）表示，该季度业绩“令人失望”，他指出：“我们继续面临关键终端市场增长放缓的局面，这对公司的有机增长和利润率都造成了影响，我们的运营执行也未能达到我们对自己的预期。”