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其次,以单一抵押品作担保的保证金贷款的比重增加近两倍。在2017年底,主要保证金贷款5有30%是以单一抵押股票作担保的,而在2006年底的有关比重为12%。第三是作为抵押品的非指数股有所增加。在2017年底,主要保证金贷款的前三位抵押股票(主要抵押品)的89%是非指数股,而在2006年底的有关比例是73%。

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相比之下,中国市场则呈现完全不同的状况。过去一周,EPFR跟踪的基金中,1.75亿美元净流入中国市场,其中权益基金净流入3.75亿美元;过去一个月,中国市场资金净流入5.4亿美元,其中权益市场净流入5.03亿美元。更长的二季度数据显示,中国市场净流入37.3亿美元,其中权益市场净流入50亿美元。

甚至部分对冲基金认为,中国央行或鉴于9月银行结售汇逆差创下去年6月以来最大值,不再死守6.95关口。这导致过去两个交易日对冲基金加大沽空力度,令人民币汇率不断向“7”逼进。MarcChandler指出,对冲基金此番沽空人民币之所以“来势汹汹”,还在于过去一周7天期离岸市场人民币拆借利率HIBOR较10月中旬创下的年内高点7.04752%有所回落,吸引对冲基金借入更多离岸人民币头寸用于抛售沽空。

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