一清二楚遮不挡的韩剧打扑克

建信理财认为，坚持长期投资是投资取得理想收益的关键因素。从长期来看，经济转型升级所带来的机会更值得关注，当前A股处于未来2-3年“小康牛”的上行趋势，疫情只是一次小波动，A股本身长期向好的运动趋势不会被改变。同时，市场短期的震荡还将带来长期配置机会，因疫情冲击下调形成的市场底部，有可能将成为全年最佳的配置时点。

四、价差分析（一）月差：反季节特征2018年，甲醇期货合约间价差走势与往年大不相同，甚至出现与历史规律刚好相反的走势。1-5合约价差在5至10月期间为正，近月升水远月，且大幅走高至套利区间，10月之后，价差走弱，与往年同期背道而驰。5-9合约价差在5至10月期间为负，近月贴水远月，与往年同期显著不同。9-1合约价差在9至10月期间为负，近月升水远月，且大幅走弱至套利区间，10月之后，价差走强。2018年，月间价差出现异于历史规律的走势的主因在于，上半年供需紧平衡格局叠加三季度市场炒作推动01与09合约超预期走高，10月中旬之后，基本面转弱，01合约收敛速度快于其他合约。

无论是金银铜铁和纸币，历史上都有过大量私人发行的案例，有些在一段时期内还非常成功。但，历史上更多的货币发行还是政权垄断的。历史发展到现在，货币都成为主权货币了。这或许是九九归一吧。历史会不会重复？也许，但还是会九九归一。军队、警察、税收、铸币权，是政权的基础，只是铸币权的作用更隐蔽，因此，人们研究历史，对此的关注度相对比较少。

长城证券分析认为，利率下行周期，险企的负债端，理财型产品吸引力相对下降，保费增长可能会面临一定压力，资产端压力来源于再投资风险以及权益市场波动带来的不确定性。从我国实际情况出发，险企面对低利率环境还有更多施展的空间，比如加强代理人队伍建设，提高运营效率，负债端降低预定利率（对于理财型产品），资产端随着监管边际改善以及资本市场成熟进一步匹配资产负债久期等。上市险企在利率敏感性缺口等方面表现各异，但是总体上表现良好，尤其是抗流动性冲击能力较强。

从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头在持续三周下滑后出现回升，环比上涨2.14%。本周，美国方面，经济发展延续了之前稳健增长的势头，消费者信心指数也高于预期，但是中美贸易战临近升级窗口期，另外围绕NAFTA谈判如何发展也存在不确定性，使得市场焦虑加速凸显。此外，欧元区方面，经济数据基本达到预期，失业率延续了前几个月的下降趋势，经济发展较为良好，但包括英国脱欧在内的多个问题都可能对其经济产生影响。

图3 国内各地区甲醇现货市场价（元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所图4 港口与内地价差（元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所图5 国际甲醇现货市场中间价（美元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所图6 CFR中国与CFR东南亚价差（美元/吨）