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民生证券：轨交、特高压与环保板块估值较低，2019 年基本面向好 轨交板块市盈率、市净率处于 2005 年的 1/4 分位附近，历史上行业具有逆周 期属性。2015 年以来跌幅较大，今年下半年以来表现较好，部分反映基建补短板利 好。2018 年前三季度业绩稳健增长，若 2019 年铁路投资超预期，则板块有上升空 间。特高压板块估值处于历史最低位，历史上同样具有逆周期属性。2015 年以来跌 幅较大，今年 9 月特高压重启后表现强劲。2017 年以来盈利不断下滑，若 2019 年 特高压项目盈利确认超预期，则将迎来业绩拐点，板块有超额收益空间。环保板块 估值也处于历史最低位，行业 2009 至 2017 年超额收益率较高。2018 年跌幅较大， 10 月市场反弹以来环保板块具有明显的超额收益，部分反映政府扶持民营经济的利好。

据报道，美国贸易法庭11月18日新作出的一项裁决称，在上一次就进口外国钢产品展开232条款调查时，特朗普的相关权力已经终止。这一裁决令贸易专家更加确信，特朗普已被缚住手脚。报道指出，特朗普极力宣称，威胁征收汽车关税是一项强有力的谈判工具，可让他在面对对手时获得更多筹码。但9月与日本达成的初步贸易协议并未涉及汽车贸易，而与欧盟的贸易谈判尚未正式展开，因为双方对磋商的范围仍存在分歧。

2018年7月13日，火荣贵接受纪律审查和监察调查。政知道注意到，当天，他就成了反面教材。武威市纪委监委召开常委会议，强调纪检监察机关要深刻认识火荣贵涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监察调查的警示意义。2019年1月10日，火荣贵被开除党籍和公职，这份纪委的通报详细且罕见，逾1200字！火荣贵的“罪状”也首次得以披露。

除了这些，火荣贵与姜保红还有很多“同步”。比如，两人都是在2019年1月10日被开除党籍和公职的，在1月21日被定西市人民检察院决定逮捕。还有一人不得不提，即火荣贵的秘书长张国民。火荣贵到任一年后，张国民成为武威市委秘书长，之后他分别在武威职业学院与甘肃农业大学工作。他的落马通报中也有参与团团伙伙的问题。今年1月24日，他被双开。

一位业内人士告诉记者，根据2018年各家银行年报，多家银行员工人数减少，这减少的主要是前台服务人员，多数是因为智能网点改造导致。Gartner数据显示，在2018年，全球范围中大型商业巨头里有300家陆陆续续开展了RPA工程，将原先手工化的流程进行自动化改革。到了2020年，全球40%的商业巨头会拥抱RPA技术，虽然这普及率就目前而言不到10%。

第三，我们要客观认识5G，共同发展5G。首先我要特别澄清一下，5G的基站和5G的核心网是基于标准接口的两个彼此独立的网元。根据3GPP标准，移动边缘计算（MEC）是核心网的一部分，核心网物理部署位置的下移，不会影响基站和核心网之间的功能划分和接口定义，不影响其独立性。无论基站与核心网在物理上是分开部署还是部署在一起，也不影响其独立性。那些认为5G基站和5G核心网不可分、不彼此独立的论调是别有用心的。