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海通证券研究报告认为，下半年经济增长承压，资本约束和金融监管背景下融资增速回落，资金供求改善，而随着美国的加息和中国经济的减速，中美利率也将分道扬镳。由于影子银行监管、刚兑逐渐打破和信用违约频发，利率债和信用债走势分化，坚定配置利率债和高等级信用债。

鲍威尔还表示，美联储将提供充足的银行准备金供应，这样就不需要频繁进行像本周那样的操作。鲍威尔说：“当然有可能我们需要比预想更早恢复资产负债表的有机增长。”鲍威尔指的是央行可能再次购买证券以永久增加准备金并确保银行业的流动性。责任编辑：王永生

5、6月20日，央行官方刊登央行研究局局长徐忠发表的《经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型》的工作论文。徐忠在长达2万余字的论文中9次提及降准，提出适度降低法定准备金要求，从而降低金融机构的准备金税负担。论文还提出，中国货币政策调控方式应该从以货币数量调控为主转向货币价格调控为主。

正如人民银行党委书记、银保监会主席郭树清上周所说，中国产业结构正在加速调整升级，需要有一定比例的生产转移到海外，这有利于我们实现产业更新换代，进一步提高劳动生产率，加快中国的高质量发展。简单地说，CNBC犯了个错，但国内却有一群人嗅到了流量的味道，开始了无序的狂欢。

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值得注意的是，上述两类基金均表示不接受人民币认购，投资者要参与必须以港币或者美元认购。境内投资者对参与阿里巴巴投资表现出较高兴趣，不过专业人士表示，通过此类通道基金参与存在合规风险，基金一旦出现问题，不受境内法律保护，诉讼起来也非常麻烦。沪上一家精通境外私募基金法律事务的律师事务所合伙人表示，目前境外基金中只有合格境内有限合伙即QDLP和互认基金可以在境内销售，除此之外的境外基金在境内宣传销售涉嫌违规。前述两只私募基金一只通过微信宣传，另一只通过网站宣传，如何界定这两只基金是否在“境内”宣传销售呢？该人士表示，如果基金管理人的网站服务器在境内，基金在网站上宣传基金产品，就可以认定基金管理人在境内宣传基金。除了通过网站服务器判断，她表示，如果基金在实际宣传过程中显示了“特定面向大陆居民”的特征，也可认定为在境内宣传，也涉嫌违规。此外，她还提醒，境内投资者参与海外基金投资不受境内监管规定和相关法律保护，一旦出现纠纷，诉讼成本比较高。