日本特级黄录像片

实际上M2里面，一块是金融部门对实体部门的融资，还有一部分是金融部门和金融部门之间的交易。这两个增长速度现在开始发生分叉，直接说明的一点，就是金融部门自身相互之间的交易数量在减少，所以金融去杠杆去年是取得一些实质性效果的。在这种情况下，看上去好像是增长速度慢了，但实际上是在金融体系内部运转的减少了，对实体经济的支持力度并没有减弱。

5G到底包含有多大的技术推动潜力，以及拥有什么样的扩展意义，今天的认识很难是准确的，我们只知道它意味着很可能比4G还要多得多的技术可能性和商业机会，在这个问题上多释放一些想象力大概应被鼓励。但像美国政府那样朝军备竞赛的方向阐释5G的竞争，而且如此关注对5G的控制权，这是典型的美式思维。

这个韩国瑜，1993年就以暴打陈水扁出名。当时台湾立构机构辩论，陈水扁声称，台湾不该养退伍的“国军老兵”，给他们拨预算，就跟养猪没区别。愤怒的韩国瑜当场掀翻了陈水扁的桌子，后来又找到机会，痛打了陈水扁一顿。可能确实出手太重，倒霉的阿扁，后来还入院接受了治疗。

另外一方面就是储能。太阳能已经有很好的来源，但是，怎么样去储存是一个问题。我们尝试把家用电池装在民用房屋当中，跟发电机一样，只是没有任何的移动性，或者说很大的噪音，也不用去维护，也不需要燃油，只要装在家里就可以供电，所用的架构是跟我们的电车及超级电厂的架构一样。

信用利差整体微升，高低等级利差继续分化。7月中旬信用利差呈下行趋势，或因国常会等会议及政策释放款信用信号，市场认为二季度融资收缩的利空已经出尽，带来7、8月利差暂时收窄；但9月初开始利差转为走阔，自8月23日金鸿债违约开始，8月下旬至9月上旬共有9支债券违约，规模近120亿元，信用债市场整体风险抬升，导致9月信用利差上行至季末。高低等级利差维持二季度水平，3年、5年期中短票级别间利差较二季度分别下行11BP，上行8BP，基本与二季度持平，这与上文一级市场的结论相符，即三季度高低等级债券分化并未明显改善。

但我们并不是说，“免费模式”完全失效。即使是在红利消退、资本寒冬之中，局部领域、某些公司依然能够快速上规模，依然能拿到大钱。保持着300%增长的拼多多就是一例，它的故事意味着下沉市场依然可以有所作为；瓜子二手车在最近四个月要开出100家线下店，它称虽然新车市场在下滑，但它的业绩在上涨；疯狂开店的还有瑞幸咖啡，它在今年开出了1700多家门店，而今年双11前，其CMO杨飞说，要创咖啡史上促销记录，撒下巨额补贴（疯狂发券），发券发到未来一年你都只能喝瑞幸。昨天，瑞幸咖啡刚刚宣布获得2亿美元B轮融资。