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“创业板的各类PE/VC股东在减持股份以后，通常会再次投入创新创业，培育新的创新企业。”深圳一家大型创投负责人告诉记者，部分高管、员工也利用退出资金进行创业，这样才能实现资本的良性流动，真正助力实体经济发展。在内生发展的同时，创业板公司充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用，通过并购进行产业整合、转型升级，并带动更多的企业共同发展。据不完全统计，创业板公司对外投资了251家战略新兴产业公司的少数股权，主要集中于信息技术、生物医药、人工智能、高端装备等领域。

李曌：肖总也提及过，会员电商会是社交电商的主流形式，为什么？孙艳华：社交电商能很好地收集用户信息与需求，然后反馈到供应商定制产品或者要一个好价钱。那会员制的好处，首先是让用户产生黏性，你是我的会员了就不用想着整天比性价比了，能让需求的确定性得到提高，进而形成整个生态的良性循环，Costco就是如此。

四、结束语公司预计2019年全年实现的营业收入为24，500万元-25，500万元，同比下降17.87%-14.52%；预计归母净利润为8，710万元-9，260万元，同比增长1.51%-7.92%；预计扣非归母净利润 8，540万元-9，090万元，同比增长1.25%-7.77%。

责任编辑：常福强2019年的世界各国空军能装备第五代隐形战斗机的国家已经越来越少，能独立研制生产的国家更是凤毛麟角。目前有能力独立研制生产第五代战斗机的国家也只有美国，中国和俄罗斯。例如美国的F-22和F-35，中国的歼-20，俄罗斯的苏-57。除了这些国家外，日本，韩国和土耳其等国也在做第五代战斗机的研制工作。

四季度将整改合格机构纳入监管试点根据理论和实践经验，网贷机构定位于信息中介，但撮合的是金融业务，需要具备若干必要的条件。有关部门在拟定的监管试点方案中，对网贷行业风险准备金、风险补偿金、合规保证金、股东资质等提出了明确要求，以提升网贷平台缓释风险、保护投资者的能力。会议指出，2019年四季度，在合规检查、接入系统、数据核验等工作基本完成的基础上，将逐一对在线运营机构进行分类管理，多措并举化解风险。专项整治工作按照“成熟一家、纳入一家”的原则，将整改基本合格机构纳入监管试点。

李曌：APP是半封闭的，大家会记得这是淘宝卖给我的商品，这是美团提供的服务，但微信的理念是即用即走，没有人会记住小推车。孙艳华：每个搞小推车的人都去建一套供应链体系是不太可能的，最好的方式就是在麻将馆门口，有个批发部设在那儿，小推车的人卖完了就去拿，所以云集其实是做门口的这个批发部，这是我们对于云集模式的底层逻辑思考。所以说小程序电商那些只能解决小推车的问题，你需要思考小推车谁来养，小推车再多最后也是批发部的生意。