
二、2020年期货衍生品市场十大热点展望(一)商品期货期权市场品种将更加丰富2019年新品种上市数量达14个,截至12月底上市品种数量将接近80个规模。在11月30日的第15届中国(深圳)国际期货大会上,中国证监会副主席方星海表示,进一步加大品种供给,加大对指数类期货的研究开发力度,抓紧上市生猪期货,适时推出更多的金融期货期权产品。预计2020年我国期货市场将进一步加大品种供给,丰富衍生品工具体系。在商品期货期权方面,将继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货,逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖,并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开发力度。生猪期货是在我国特定的生产情况和消费习惯下特别需要的一个期货品种,也会尽快填补这一空白。在金融期货期权方面,也将推出更多股指、国债期权和外汇期货品种,为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。
这种情况是否似曾相识?很多时候,我们买股票,一方面缺乏独立思考,另一方面是投资方式错误,对分散投资存在误解。我们必须要承认每个人的精力都极其有限。但如果要实现长期的财富积累,不仅得花很多时间研究企业的内在价值,分辨企业的业务、护城河等等,而且还要对股票持续跟踪。这些都是费时耗力的活儿。精力不足、资金少,投资又过于分散,这就是很多人投资失败的原因。
最厉害的是,2011年第一季度,祭出三板斧,招招都是杀手锏。“新国八条”、重庆上海试点房产税、3600万套保障房计划,既管当前,又管长远;既掐尖,又兜底。终于,“脱缰的野马”被遏制住。2011年第四季度开始,大江南北,由于开发商降价,售楼处被砸的新闻,就开始此起彼伏。以二三四线城市为主体的中国楼市,从此,直到2016年才开始逐步缓过劲来。
RGGB列阵CMOS工作原理RYYB传感器则是在传统RGGB传感器的基础上,将其中两个绿色像素用黄色像素取代,而黄色为红色和绿色组合而成,所以RYYB传感器和传统RGGB阵列相比,可以有效减轻传统RGGB阵列传感器在滤色过程中导致的光线折损问题,进而提升有效的进光率。
图2.7:华东外采甲醇制丙烯利润(元/吨)资料来源:一德甲醇投研团队 卓创资讯图2.8:山东甲醛利润(元/吨)资料来源:一德甲醇投研团队 wind资讯图2.9:河北二甲醚利润(元/吨)资料来源:一德甲醇投研团队 wind资讯图2.10:山东醋酸利润(元/吨)
2、平价再次成为转债核心驱动力2017年9月信用申购推行,转债供给冲击打击市场情绪,转债市场估值整体压缩,转股溢价率主导这一时期的转债走势。而进入2018年,转债波动明显加大,平价再次成为转债市场的核心驱动力。在1月份,一方面股市普涨行情抬升转债平价,另一方面由于2017年四季度转债估值压缩已经充分,行情到来时转股溢价率有所拉升,双轮驱动下转债表现抢眼(但机构投资者在这波行情到来前入场者仍是少数,多为踏空)。到了2月,伴随美股暴跌、A股业绩雷的负面冲击,转债跟随正股出现大幅调整,在全月走出V型。2018年至今中证转债指数收涨4.9%,转债平价指数收涨3.3%,平均溢价率从年初的25.8%左右小幅下行至24.8%左右。