蓝导航500导航

研发支出资本化还是费用化是值得关注的一个地方：费用化的研发支出是影响当期利润的，而资本化的研发支出则可以在未来摊销；如果企业研发投入资本化率较高，增加当期利润，但将产生的摊销会削减未来利润。研发和销售，可以说是医药行业的两条腿，肯在研发上投入，才有可能研制出重磅产品，而卖的越多才能越快回本，获得利润。特殊的市场环境之下，药企在研发与销售这两方面进行权衡。

责任编辑：王亚南来源：申万宏源作者：韩强、王加煨、李蕾投资要点：公司为国内军用光学仿真领域领军者，专注于军用光学仿真与制导、测试模块研发与制造。公司光学仿真及制导、测试模块主要用于军队和军工集团科研院所进行导弹武器系统的研制和测试工作。公司军用光学仿真技术处于国内领先地位，目前已研制四代产品，技术指标覆盖可见光、红外、激光和毫米波等波段，已应用于多个重点型号研制过程，并于2016年获得国防科技进步一等奖。公司积极践行国家军民融合战略，公司有针对性的将自身在光电领域的技术优势向民用领域溢出，初步形成森林防火、电力、铁路、安防等领域的民用产品。

不过，这一议题引发岛内猛烈抨击。民众质疑，这笔钱从哪里来？台外事部门5月称，台当局还在“找钱中”，目前还找不出钱。此外，这笔款项到底能否捐出去、捐赠人名称怎么写，都成为质询的焦点。当时，台卫生部门负责人陈时中表示，目前款项尚未捐出，他不清楚会通过什么渠道捐款，“若捐不出去，那也是没办法的事情。”至于捐款人名称怎么写，他仅表示，“捐款时也不用每一笔都写得很清楚来自台湾。”

比亚迪继续保持高位今年前4个月新能源乘用车累计销量排名变动不大，前六名没有变化。从数据可以看出，北汽新能源尽管在4月销量严重下滑，但仍位居1~4月国内新能源乘用车累计销量排行榜亚军。这主要归功于北汽新能源3月销量的突出表现，其3月销量占前4个月销量的56.54%。相较于北汽新能源，比亚迪的高增长之势一直未变，独占国内新能源乘用车单月和2019年前4个月累计销量双冠军之位。数据显示，4月，比亚迪销量环比下滑22%，但单月仍以2.27万辆的销售成绩位居第一。

1.4 大类资产配置：股市等待风险事件出清，债市中性，商品分化大类资产方面：目前的基础背景：1）经济增长，PMI数据显示经济有较大下行压力，预计一季度经济将成为全年高点，后续经济下滑的性质取决于逆周期政策对冲的力度；2）流动性角度来看，货币政策整体较为宽松，后续降准的预期增强，考虑到利率和汇率之间要有所平衡，降息的概率不大，后续货币政策的重点仍在于疏通传导机制；3）政策更多关注逆周期相关的对冲政策，分为就业政策、财政货币政策和产业政策等维度，财政政策在三季度之前均处于发力期，短期刺激基建，中长期减税将起到效果。风险偏好关注6月几个窗口期，需要等到不确定性逐渐消除。股市需要等待消息面上的不确定性逐渐消除，6月份核心问题将水落石出；债市由于利率和汇率之间的平衡维持中性配置，存在交易性机会；商品分化较大，国内层面黑色系呈现供需两旺的局面，后续基建需求的力度决定上涨的程度，原油和工业金属由于全球需求的担忧仍存在调整压力，贵金属呈现一定的避险属性，美元指数压制作用减弱，后续存在上涨空间。

本栏目所有文章目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品，版权均属于新浪网，凡署名作者的，版权则属原作者或出版人所有，未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。新浪军事：最多军迷首选的军事门户！