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证券日报■本报记者姜楠2019年10月17日，深圳证券交易所（以下简称深交所）与亚洲开发银行在深圳联合举办第32届东盟+3债券市场论坛（ASEAN+3BondMarketForum，以下简称ABMF）。本届论坛为期2天，围绕中国债券市场、交易所债券市场、亚洲债券市场发展倡议进展、绿色债券市场实践、跨境清算基础设施建设以及债券市场如何支持粤港澳大湾区发展等议题进行探讨，为促进东盟+3机制下债券市场合作提供新思路，是深交所贯彻落实粤港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区建设等重大国家战略的务实举措，也是服务“一带一路”倡议、推动资本市场高水平对外开放的积极探索。中国证监会副主席李超、深圳市副市长王立新、深交所总经理王建军、亚洲开发银行经济研究和区域合作部首席金融专家山寺智（SatoruYamadera）出席论坛开幕式并致辞。

随着震荡行情的延续，在股市板块轮动的情况下，主动偏股型基金的竞争也相当激烈，包括宝盈新锐、前海开源中国稀缺资产等在内的基金也紧紧追赶，收益率差距不断减少。截至6月18日，Wind数据显示，偏股型基金中银华农业产业以51.77%的净值增长率居于榜首，宝盈新锐和前海开源中国稀缺资产紧随其后，净值增长率分别为51.45%和50.64%。

近日，奥克斯空调业绩风光无限。数据显示，2018年，奥克斯位居电商市场销售量和销售额的双第一，一跃成为线上空调市场的销售冠军。虽然线下的销售份额不足5%，却还是以整体超过海尔233万台的成绩，进入了前三。不过，长江商报记者梳理发现，在高增速扩张的同时，奥克斯高度依赖线上渠道模式，以及其在研发、创新上的不足也遭到质疑。从研发投入来看，奥克斯三年研发费用仅占格力的四分之一。

此前一天，英国政府证实，英国议会下院将于下周就英国与欧盟达成的脱欧协议再次投票。报道称，议员们在1月否决了梅首相与欧盟达成的脱欧协议。如果下周协议再遭否决，梅首相将允许在当周投票决定是在3月29日无协议脱欧还是推迟英国脱欧。梅宣布将在下周进行相关投票。

3、商誉问题展望核心结论：历史上商誉减值多发于业绩承诺的后期和业绩承诺结束的第一年，前者的高峰是17年，后者的高峰是18年，19年商誉减值对创业板的业绩冲击有望缓解。注意规避1月创业板年报预告披露期的商誉风险。3.1 商誉问题的存量分布11月16日，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，加强对商誉问题的风险监管。截止18年中，全A商誉规模达到1.39万亿，其中主板7533亿、中小板3683亿、创业板2704亿，分别占净资产的2.55%、11.26%、19.23%。从变化趋势来看，全A商誉规模占净资产比重从11年末的1.01%上升到目前的4.07%，而创业板则从11年末的1.20%飙升到目前近20%的水平。我们在上文提出创业板指相对业绩走势将趋于好转，但是创业板整体的高商誉仍然是市场最担心的问题之一。

从该图表还可以看出，在风险回报率最高的组合中，日元/美元权重为70%，黄金权重占30%，表明日元是比黄金更好避险资产。汇丰表示，随着美联储自2017年以来的加息，短期美债收益率普遍上涨，很明显短期美债的避风特性在市场动荡时期会迅速显现。日元有强大的避险性主要原因是日本投资者的潜在本土偏好可能会主导日本的外国投资者资本外流，当全球避险情绪增强时，日元会持续走强。