www.by1515

今年鸡蛋供需主要矛盾还是作为蛋白质的替代品呈碟式上涨的形态，伴随着非洲猪瘟持续发酵扩散，生猪平均价从年初的10元/千克涨至目前的19元/千克，猪肉供应减少，且未来半年到一年时间无法快速恢复，鸡蛋代替性消费增加的预期不断发酵。同时，蛋鸡存栏同比增加较多，由于蛋鸡盈利时间较长，养殖户补栏积极性较高，3月以来蛋鸡苗价格始终处于历史高位，使得未来的供应压力较大。消费增长的预期和供应增加的事实依然是现阶段和未来半年鸡蛋价格的主要矛盾。此前鸡蛋期货大幅上涨已体现了中秋和非洲猪瘟的涨价预期，而近期中秋备货动作短时间表现并不突出，鸡蛋期价迎来阶段性回落，夏季高湿高温坏蛋大幅流入市场导致价格上不去，外加前期价格拉升太快是导致鸡蛋大幅跳水的原因，目前现货市场下方支撑明显，考虑到高温天气导致的产蛋率下滑，以及下游逐步体现中秋需求旺季提振，关注中秋备货进展，后期鸡蛋现货仍是偏强走势，等待中秋备货启动下波行情。

煤炭李俊松、王瀚（研究助理）：5月数据显示经济下行压力较大，继续关注山西国改-20190616核心观点：上周，煤炭板块上升2.0%，沪深300指数上升2.5%，煤炭板块表现弱于大盘。动力煤：目前煤矿产量稳定，供应整体偏宽松；下游电厂日耗虽开始回暖，但库存仍处于历史高位，预计仅将维持常态补库。短期价格预计小幅震荡，放长时间预计今年旺季不旺现象仍将持续。焦煤：近期山西吕梁等地区有大矿复产，供给有进一步释放；需求端受到环保政策频出影响，后续焦企开工率存在回落可能，短期炼焦煤价格可能承压。焦炭：供给端，本周焦企开工率回升，但后期考虑环保影响，焦企开工率存在小幅回落可能。需求端，下游钢厂进入传统需求淡季，加之近期钢厂利润水平不高，钢企打压焦炭价格心态渐浓，焦炭价格预计短期将弱势运行。投资策略：5月数据显示经济下行压力较大，继续关注山西国改。从国家统计局公布的5月数据看，受宏观经济下行压力以及水电持续替代等因素影响，5月全国火电发电量同比下降4.9pct、1-5月增速仅为0.2pct，电煤需求依旧较为疲软。焦钢下游基建地产数据则出现不同程度回落，其中基建投资（不含电力）累计同比增长4pct，相比1-4月回落0.4pct；房地产投资累计同比增长11.2pct，相比1-4月回落0.7pct；前期表现较好的新开工面积累计同比增长10.5pct，相比1-4月下降2.6pct。5月数据再次印证当前宏观经济下行压力较大，后续板块机会仍主要来源于估值端的提升。此外，在历经两年多时间的摸底和准备后，我们认为山西煤炭企业集团混改（资产注入或整体上市）有望进入加速阶段，建议持续关注。主要看好长协占比高或产量有增长的标的：陕西煤业、中国神华等，高弹性标的建议关注：兖州煤业、恒源煤电，同时焦煤股建议关注：淮北矿业、潞安环能等，焦化股建议关注：开滦股份、山西焦化，以及瑞茂通。

畅通投诉举报渠道。在完善各层级医保监管举报投诉电话的基础上，开辟微信、信箱等举报渠道，鼓励、方便群众和社会各方举报各种欺诈骗保行为，建立举报奖励制度。加强舆论宣传。将经常性通过媒体公布欺诈骗取医疗保障基金的典型案例，不护短、不隐瞒，达到查处一起、整改一批、教育一批、震慑一批的作用。

2018年3月，《亚洲银行家》主办的“2018国际零售金融服务卓越大奖”，招商银行斩获五个奖项，其中便包括“亚太区最佳零售银行”。讽刺的是，获奖前的一个月，招商银行A股月线录得了自A股2016年1月流动性股灾以来的最大月度跌幅10.72%。而截止发稿，招商银行12月跌幅已经来到了11.17%，超过了2月时的跌幅。

虽然网易考拉成立距今仅四年，但电商板块增速放缓、毛利率低、库存严重等迫在眉睫的问题摆在眼前，引入外界投资或许已经到了时机。如若交易成行，跨境电商平台也将终局，合计占据52.8%市场份额的网易考拉和天猫国际，将融合为新的行业巨头。解放战争中立下赫赫战功

王思尹 2189.9 ---- 陈翰祺 2215.7 5.4 2017/7/27 段位赛张俊哲 2202.5 ---- 尧潇童 2220.4 5.3 2017/7/27 段位赛陈 玄 2210.7 ---- 尹 渠 2217.6 5.1 2017/7/27 段位赛